Представление о месте и роли каждого из участников рынка в инвестиционном процессе можно получить из приведенной ниже схемы. На схеме рассмотрен как вариант самостоятельного инвестирования средств частным инвестором, так и вариант передачи средств в доверительное управление.
Фондовый рынок появился и функционирует для того, чтобы предприятия (бизнес) мог привлекать средства (капитал) для своего развития - это с одной стороны. С другой стороны, его максимальная доступность - публичность позволяет широкому кругу инвесторов (как частным лицам, так компаниям, и даже государству) предоставить свои средства бизнесу для развития.
Передача средств от инвестора бизнесу оформляется документами - ценными бумагами - акциями и облигациями. Первоначально, когда предприятия выпускают акции или облигации, они продают их первым покупателям - это первичное размещение ценных бумаг. Предприятия получают деньги для развития, а инвесторы - ценные бумаги, которые подтверждают их право на владение частью предприятия (акции) или на право получить свои деньги назад с процентом (облигации). Но в последующем владелец ценной бумаги может перепродать ее другому инвестору - так появляется вторичный рынок ценных бумаг.
За годы своего существования работа рынка ценных бумаг развивалась, совершенствовалась и усложнялась. В результате сформировались участники рынка, каждый из которых выполняет свою функцию.
Наверное, центральное звено рынка - это сама торговая площадка - фондовая биржа. Это место, где совершается огромное число сделок с ценными бумагами. Биржа обеспечивает все условия для надежных расчетов. В результате ценные бумаги переходят от продавцов к покупателям, а деньги - наоборот. Учитывая огромное число продавцов и покупателей, биржа - это огромная суперсовременная электронная торговая система.
Сами ценные бумаги перестали быть «бумажными» как, в общем-то, и деньги. И те и другие стали безналичными. Поэтому денежные расчеты осуществляются с помощью банковских технологий клиринговым центром. Расчеты с безналичными ценными бумагами по аналогии с безналичными деньгами ведутся депозитариями. В депозитарии для каждого инвестора открывается счет «депо» как в банке и на нем учитываются принадлежащие ему ценные бумаги.
Однако если деньги имеют свойство универсального платежного средства и их выпускает Центральный Банк, то ценные бумаги выпускаются разными предприятиями. Поэтому на рынке присутствует столько разных ценных бумаг, сколько и предприятий их выпустивших. И даже больше - потому что одно предприятие может выпустить обыкновенные и привилегированные акции, а так же несколько разных серий облигаций. Учет выпущенных предприятием ценных бумаг ведет регистратор.
Рядовые инвесторы не могут совершать операции на бирже - это делают брокерские компании. Они принимают от инвесторов заявки на покупку и продажу.
Профессиональные управляющие - это участники рынка, которые специализируются на выборе наиболее интересных активов - ценных бумаг эффективных предприятий. Такие ценные бумаги обладают максимальным потенциалом роста. Управляющие - это «мозг», который нанимает инвестор.
Для того чтобы исключить злоупотребления недобросовестных участников рынка, государство (специальная государственная служба - ФСФР) регулирует работу рынка. ФСФР выпускает документы, содержащие требования к работе различных участников рынка, устанавливает ограничения и выдает лицензии на разные виды деятельности. Кроме того, ФСФР регистрирует выпуски ценных бумаг.
Таким образом, фондовый рынок - это механизм естественного отбора наиболее сильных и эффективных предприятий. Он заставляет их бороться между собой за средства инвесторов. Его роль - делать экономику страны более конкурентоспособной.
