Как оценить качество управления

Сотрудничая с Управляющей Компанией, Вы выступаете «заказчиком» и поэтому важно знать, как принять работу и оценить ее качество. В этом разделе Вы узнаете, по каким критериям можно оценивать качество управления.

Большинство людей привыкло, что стоимость активов оцениваются в денежных единицах, например, в рублях. Как следствие, и результаты управления активами тоже оцениваются в рублях. Наиболее простым способом оценки результата на первый взгляд представляется доходность, полученная по итогам управления. Но как по полученному результату оценить качество управления?

Рассмотрим пример - Клиент передал в управление деньги для инвестиций в акции. За отчетный период его портфель вырос на 30%. Это может показаться очень хорошим результатам, если Клиент будет его сравнивать с банковским депозитом (где он мог получить только 10%). Но если за то же время рынок акций в целом вырос на 60% - это уже не такой впечатляющий результат.

Рассмотрим другую ситуацию: рынок акций упал на 60%, а портфель Клиента за тот же период упал только на 30%. На самом деле - это потрясающе хороший результат управления, однако вряд ли так будет думать Клиент, продолжающий его сравнивать с банковским депозитом.

Ключевая причина здесь - это выбор правильного критерия для оценки. Очевидно, что банковский депозит не совпадает по своим характеристикам с вложением в акции и поэтому не годится для сравнения. Общее изменение рынка акций в этом случае гораздо более адекватный критерий для оценки качества. Для оценки ситуации на фондовом рынке используются индексы. Они рассчитываются на основе изменения цен на активы (акции и облигации), торгуемые на бирже. В мире наиболее известными рыночными (биржевыми) индексами являются американские индексы DowJones и S&P 500. На российском рынке наиболее часто используются индексы РТС и ММВБ. Индекс Cbonds характеризует российский рынок облигаций.

Вы можете получить более подробную информацию о нашем подходе к оценке результатов управления, изучив постулаты инвестирования, а также узнать о сервисе, который мы предоставляем нашим клиентам для оценки качества управления, в разделе «Оценка результатов управления».