Главная страница » Клиентам » Статьи об инвестировании » Инвестиционный ликбез

Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

ПИФы: Терпение помогает зарабатывать

Уровень:

Любителю

Тема:

Инвестируем коллективно

13 оценок:

Просмотров: 485

Комментариев: 2

Материалы по теме:
—Инвестиции vs автомобиль
—«Волатильность» может приносить доход! Но не спекулянтам!

Рекомендуем к прочтению:
—Инвестиции, почему они необходимы
—ПИФ + банковский вклад = любовь
—Кто выигрывает на фондовом рынке?
—«Волатильность» может приносить доход! Но не спекулянтам!
—Куда вложить деньги
—Что может защитить Вас от инфляции?
—Зачем нам фондовый рынок?
—Советы по инвестированию от управляющей компании «Арсагера»

Популярный финансовый журнал провел инвестиционный эксперимент, вложив виртуальные деньги в реальные фонды, и получил неожиданные результаты. Материал Артема Федорова, сотрудника компании Финанс.

Фокус. Индекс ММВБ на трехлетнем интервале в минусе, многие паевые фонды тоже. Инвестиционный аттракцион от «Ф.» развеет уныние.

В 2006-м - первой половине 2007 года индустрия коллективных инвестиций была на подъеме. Россияне несли в розничные ПИФы миллиарды рублей каждый месяц. И на пике рынка в открытых и интервальных фондах накопилось примерно 180 млрд рублей. Вложения подстегивали показатели доходности. Например, в мае 2007-го около 40 ПИФов (без учета закрытых) прирастили стоимость пая на годовом интервале на 25% и более. Случались интервалы и получше, когда самым удачливым управляющим удавалось за 12 месяцев удвоить вложения пайщиков. Но к концу 2007-го эйфория прошла, начался многомесячный отток средств. Еще большее разочарование постигло инвесторов в 2008-м. И к началу июня 2010-го в открытых и интервальных фондах осталось чуть более половины от того объема средств, что приходился на пики. А что получили те, кто приобрел паи три года назад и не отчаялся в кризис? «Ф.» поставил инвестиционный эксперимент, вложив виртуальные деньги в реальные фонды, и получил неожиданные результаты.

Ложка меда. Неожиданные лишь на первый взгляд. А взгляду действительно есть за что зацепиться. Например, ПИФ, чей пай подешевел за три года на более чем на четверть, в итоге принес своим инвесторам больше, нежели фонд с 40-процентным приростом. Между тем логика эксперимента была простой: «Ф.» рассчитывал конечный финансовый результат от вложений в открытые и интервальные фонды при условии, что эти инвестиции совершались ежемесячно в течение трех лет в равном размере. Для удобства ориентировались на круглую сумму взноса - 1000 рублей. То есть за 36 месяцев суммарные «виртуальные» вложения составили ровно 36 тыс. рублей. Результаты - в таблице ниже. Чтобы не рассредоточивать внимание читателя, «Ф.» отобрал только более-менее крупные фонды - с СЧА на 31 мая 2010 года более 50 млн рублей. Пришлось «пожертвовать» отдельными уникальными экземплярами. В частности, самым доходным по итогам трех лет открытым ПИФом «Агора - Фонд сбережений», его пай прирос на 105,5%, и если бы не скромный размер портфеля (6 млн рублей), он занял бы в категории фондов смешанных инвестиций третью строчку с финансовым результатом 59095 рублей. По этому показателю он уступил «Энергокапиталу - сбалансированному». Но если бы только ему - на 615 рублей «Агору - Фонд сбережений» обошел «КИТ Фортис - российские телекоммуникации», при том что его пай подешевел за рассматриваемый период на 6,3%.
Объясняется «нелогичность» динамикой котировок пая вкупе с заданными изначально условиями - регулярные равные взносы. С июня по декабрь 2008 года крайне недоброжелательная рыночная конъюнктура откусила от пая телекоммуникационного «КИТа» более 70%, затем котировки устремились вверх. Инвестор, ежемесячно вкладывавший в него, в результате получил возможность усреднить стоимость пая, а потом отыграться на растущем рынке. Еще одна хитрость в том, что результаты каждого последующего периода важнее для конечного результата (периоды обвалов - не в счет). Например, «Регион Фонд акций» хорошо поработал на протяжении трех лет, даже просадка в июле-декабре 2008-го оказалась небольшой на фоне многих других ПИФов - менее 55% (в рэнкинге открытых фондов акций тогда он оказался на 27-м месте из 189). Но в мае 2010-го его пай подешевел сразу на 9,6%, что немало повлияло на финансовый результат.
Корреляция между доходностью и финансовым результатом разнится в зависимости от типа фонда. Для ПИФов облигаций она сравнительно высока - соответствующий коэффициент равен 0,95, а для ПИФов акций едва заметна (0,77). Вероятно, она бы оказалась выше, если исключить из расчета отраслевые фонды. Они изрядно сбивают «среднюю температуру по больнице», что объясняется отличиями в циклах. И хотя перед кризисом в острой его фазе все оказались более-менее равны, но и до него, и после «выстреливал» то один, то другой сектор. В 2006-м, например, электроэнергетика, в 2007-м - металлургия, в 2009-2010-м - телекомы.
А вот корреляцию финрезультата с коэффициентом Шарпа по рисковым фондам даже нет смысла оценивать - слишком много отрицательных значений. Впрочем, расчеты «Ф.», скорее, финансовый аттракцион, чем претензия на научную работу. И аттракцион этот веселит тем, что многие ПИФы с высоким риском и отрицательной по итогам периода доходностью принесли не только положительный финансовый результат, но и оказались лучше привычных для таких сравнений ориентиров. В том числе абсолютно безрискового депозита (11% годовых с ежемесячной капитализацией) и инфляции. Особенно здесь отличились ПИФы акций. Одна оговорка: в расчетах не учитывались скидки и надбавки, которые выплачиваются при покупке и погашении паев, и налоговая составляющая инвестиций, а они серьезно корректируют чистую прибыль пайщика. Очень неплохо выглядят фонды и против индексов. Но все это с точки зрения регулярного инвестора. Впрочем, есть ПИФы, которые с разных позиций смотрятся выигрышно. Например, «Универ - фонд акций», опередивший рынок на 29 из 36 скользящих годовых интервалов, оказавшийся в лидерах и по годовой доходности, и по трехлетней, и по финансовому результату.

Бочка дегтя. Факультативно - для полной остроты ощущений - стоит исследовать историю за пять лет. Если график котировок большинства фондов акций на трехлетнем интервале похож на ущелье в горах, то на пятилетнем - справа от ущелья высится пик. И это уже совершенно другой пейзаж с точки зрения финансового результата. Хотя подавляющее большинство открытых и интервальных ПИФов на этом отрезке прирастили стоимость пая, финрезультат не впечатляет. Лишь каждый четвертый фонд акций, статистика по которому есть в распоряжении «Ф.», сработал лучше, чем тот же самый 11-процентный депозит. И произошло это по той же самой причине, по которой многие регулярные пайщики сумели неплохо заработать в кризис. Коварная волатильность.

Сколько заработали ПИФы

Паевой фонд	Управляющая компания	Финансовый результат регулярного инвестора, тыс. руб.*	Прирост стоимости пая		Волат-ть, %**	Фонды vs рынок***
			Прирост стоимости пая			Количество месяцев “лучше рынка”			Количество скользящих 12-месячных интервалов “лучше рынка”
			за 3 года	за год		на раст. рынке	на сниж. рынке	всего	на раст. рынке	на сниж. рынке	всего
Фонды акций
ОПИФА «Интерфин Телеком»	Интерфин Капитал	69708	44.04	84.55	13.77	9	9	18	14	9	23
ИПИФА «Арсагера – акции 6.4»	Арсагера	69218	72.52		16.15	14	8	22	12	13	25
ОПИФА «Универ – фонд акций»	Универ Менеджмент	68093	80.81	95.98	10.64	14	11	25	12	17	29
ОПИФА «Замоскворечье – фонд энергетики»	УК Банка Москвы	67844	15.94	99.47	16.96	9	9	18	16	5	21
ОПИФА «Тройка Диалог – телекоммуникации»	Тройка Диалог	66961	16.53		13.98	13	9	22	-	-	-
ОПИФА «Глобал Капитал – Акции»	Глобал Капитал	65108	24.41	75.66	15.16	12	5	17	9	6	15
ИПИФА «Тройка Диалог – потенциал»	Тройка Диалог	62674	35.47	87.66	13.41	14	7	21	17	10	27
ОПИФА «Тройка Диалог – электроэнергетика»	Тройка Диалог	61924	7.68	83.25	15.43	11	9	20	-	-	-
ОПИФА «Арсагера – фонд акций»	Арсагера	61518	48.96	77.66	14.04	17	8	25	13	11	24
ИПИФА «Русь-капитал – перспективные инвестиции»	Русь-капитал	60869	60.23		10.12	13	12	25	-	-	-
ОПИФА «Трубная площадь – российская металлургия»	УК Банка Москвы	60194	42.61	84.51	15.39	16	7	23	-	-	-
ОПИФА «КИТ Фортис – российские телекоммуникации»	КИТ Фортис Инвестментс	59710	-6.34		13.60	9	9	18	16	1	17
ОПИФА «Тройка Диалог – потребительский сектор»	Тройка Диалог	58346	-11.02	95.19	13.96	12	7	19	-	-	-
ОПИФА «Капиталъ – перспективные вложения»	Капиталъ Управление активами	55333	28.79	61.60	11.01	8	10	18	12	14	26
ОПИФА «Останкино – фонд телекоммуникаций»	УК Банка Москвы	54696	-25.38	97.78	14.49	12	9	21	15	1	16
ОПИФА «Альфа-капитал Телекоммуникации»	Альфа-капитал	54066	-13.02	91.27	12.43	11	7	18	-	-	-
ИПИФА «Уралсиб Фонд перспективных вложений»	Уралсиб	53737	-13.20		13.38	9	10	19	8	3	11
ОПИФА «КИТ Фортис – российская металлургия и машиностроение»	КИТ Фортис Инвестментс	53413	20.83	75.09	14.18	16	7	23	19	6	25
ИПИФА «Уралсиб Фонд отраслевых инвестиций»	Уралсиб	53382	-5.86	83.58	11.78	9	9	18	9	0	9
ОПИФА «Максвелл Энерго»	Максвелл Капитал Менеджмент	52346	-0.23	56.92	11.28	7	10	17	-	-	-
ИПИФА «Альфа-капитал Акции роста»	Альфа-капитал	52243	23.39	85.96	10.06	11	10	21	-	-	-
ОПИФА «Альянс Росно – акции»	Альянс Росно УА	50614	8.75	49.86	12.23	14	8	22	11	8	19
ИПИФА «Паллада – фонд акций второго эшелона»	Паллада ЭМ	50319	-1.57	85.27	10.39	7	10	17	8	1	9
ИПИФА «Оплот»	УК БФА	50277	22.12	70.65	10.11	12	12	24	14	12	26
ОПИФА «Тройка Диалог – металлургия»	Тройка Диалог	49736	-8.00	61.81	14.59	14	8	22	-	-	-
ИПИФА «Ренессанс – перспектива»	Ренессанс Управление инвестициями	49406	-4.35	61.39	12.28	8	8	16	18	6	24
ОПИФА «Уралсиб Фонд первый»	Уралсиб	49298	33.41	19.83	8.52	11	11	22	4	13	17
ОПИФА «Ермак – ФКИ»	Ермак	49229	-3.23	57.32	11.25	9	7	16	9	4	13
ОПИФА «Регион Фонд акций»	Регион ЭМ	49120	40.71	23.48	10.70	13	12	25	14	17	31
ОПИФА «Флеминг фэмили энд партнерс – Фонд акций ПМСБ»	Флеминг фэмили энд партнерс	48722	-17.74	71.98	12.81	13	7	20	10	2	12
ИПИФА «Энергокапитал – перспективный»	Энергокапитал	48589	-6.90	76.47	10.32	8	11	19	-	-	-
ОПИФА «Сибиряк – фонд акций»	Сибиряк	48045	5.02	17.78	9.42	7	9	16	6	11	17
ОПИФА «Максвелл Телеком»	Максвелл Капитал Менеджмент	47709	-36.46	84.91	13.28	9	9	18	13	0	13
ОПИФА «Базовый»	Кэпитал ЭМ	47650	1.85	35.63	12.39	13	5	18	9	5	14
ИПИФА «Альянс Росно – акции второго эшелона»	Альянс Росно УА	46597	-6.69	60.85	10.72	9	9	18	15	8	23
ОПИФА «Ренессанс – акции»	Ренессанс Управление инвестициями	46404	-0.68	35.44	11.23	9	9	18	12	6	18
ОПИФА «Интерфин акции»	Интерфин Капитал	46075	-5.05	55.81	11.76	12	8	20	16	6	22
ОПИФА «Атон – фонд акций»	Атон-менеджмент	45802	6.43	34.59	11.44	13	9	22	18	16	34
ОПИФА «Альфа-капитал Электроэнергетика»	Альфа-капитал	45798	-25.47	62.31	11.83	8	8	16	-	-	-
ОПИФА «БКС – фонд голубых фишек»	Брокеркредитсервис	45711	17.04	24.11	10.31	10	11	21	14	17	31
ОПИФА «КИТ Фортис – российская электроэнергетика»	КИТ Фортис Инвестментс	45343	-49.84	67.39	14.32	7	7	14	12	1	13
ИПИФА «Интерфин Энергия»	Интерфин Капитал	45109	-13.62	50.53	11.77	5	9	14	13	6	19
ОПИФА «Тройка Диалог – федеральный»	Тройка Диалог	45072	-29.68	53.16	12.86	10	6	16	-	-	-
ОПИФА «БКС – фонд перспективных акций»	Брокеркредитсервис	44822	-3.32	39.98	10.81	12	10	22	-	-	-
ОПИФА «Тринфико Фонд роста»	Тринфико	44388	-28.92	36.20	11.71	7	7	14	9	2	11
ОПИФА «Альфа-капитал Металлургия»	Альфа-капитал	43971	-3.97	66.36	14.58	13	8	21	-	-	-
ОПИФА «КИТ Фортис – фонд акций»	КИТ Фортис Инвестментс	43768	-6.69	33.26	11.12	12	7	19	10	13	23
ИПИФА «КИТ Фортис – Премиум. Фонд акций»	КИТ Фортис Инвестментс	43692	-50.60	64.81	12.47	8	7	15	12	0	12
ОПИФА «Петр Столыпин»	ОФГ инвест	43407	12.18	30.58	10.46	13	8	21	10	16	26
ИПИФА «КИТ Фортис – фонд акций второго эшелона»	КИТ Фортис Инвестментс	43383	-26.10	49.65	12.76	9	7	16	9	1	10
ОПИФА «Риком – акции»	Риком-траст	43318	-10.82	28.26	11.35	10	8	18	9	8	17
ОПИФА «»Флеминг фэмили энд партнерс – Фонд акций» (бывший «ДВС Фонд акций»)	Флеминг фэмили энд партнерс	43072	-17.95	39.84	11.82	11	6	17	8	1	9
ОПИФА «Солид-инвест»	Солид Менеджмент	42974	-35.62	46.26	12.60	10	7	17	10	0	10
ОПИФА «Открытие – акции»	Открытие	42933	4.79	22.61	10.33	13	10	23	14	17	31
Пополняемый вклада под 11% годовых с капитализацией		42812	38.89	11.57	-	-	-	-	-	-	-
ОПИФА «КИТ Фортис – российская нефть»	КИТ Фортис Инвестментс	42385	5.61	17.32	10.66	11	10	21	4	16	20
ОПИФА «Манежная площадь – РА»	УК Банка Москвы	41944	-15.68	32.70	11.20	8	10	18	16	7	23
Инфляция***		41635	37.17	5.94	-	-	-	-	-	-	-
ОПИФА «Звездный бульвар – звезды российского фондового рынка»	УК Банка Москвы	41507	-14.00	21.82	10.63	8	7	15	-	-	-
ОПИФА «Северо-западный – фонд акций»	Северо-западная УК	41438	-18.92	19.98	11.10	11	8	19	6	7	13
ОПИФА «Триумфальная площадь – российская нефть»	УК Банка Москвы	41144	0.62	17.11	11.62	11	8	19	8	16	24
ОПИФА «Капиталъ – акции»	Капиталъ Управление активами	41129	-11.63	15.84	11.40	10	8	18	5	14	19
ОПИФА «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»	Тройка Диалог	40908	-18.90	25.75	11.74	13	6	19	8	0	8
ОПИФА «Русс-инвест ПФА»	Русс-инвест	40876	-14.87	22.32	10.37	6	8	14	9	12	21
ОПИФА «Красная площадь – АКГУ»	УК Банка Москвы	40573	-28.03	31.40	11.62	8	8	16	14	1	15
Индекс ММВБ		40486	-15.14	18.63	11.36
ИПИФА «Витус – фонд акций»	Витус	40447	-5.30	24.11	6.57	4	13	17	7	13	20
ОПИФА «РФЦ Фонд акций»	РФЦ-капитал	40410	-19.64	21.93	11.07	10	7	17	8	2	10
ОПИФА «Газпромбанк – акции»		40013	-11.65	15.85	10.70	8	9	17	-	-	-
ОПИФА «Агана – экстрим»	Агана	39169	-14.69	13.60	9.99	3	8	11	4	15	19
ОПИФА «Русь-капитал – акции»	Русь-капитал	39133	-23.39	31.67	11.30	10	7	17	-	-	-
ОПИФА «Ингосстрах акции»	Ингосстрах-инвестиции	38429	-29.26	35.17	10.89	5	8	13	5	5	10
ОПИФА «Райффайзен – акции»	Райффайзен Капитал	37883	-26.39	15.67	11.64	13	7	20	5	2	7
ОПИФА «Максвелл Фонд акций»	Максвелл Капитал Менеджмент	37615	-27.89	24.33	10.65	8	10	18	3	2	5
ОПИФА «Альфа-Капитал Нефтегаз»	Альфа-Капитал	37398	-11.30	9.56	10.65	9	9	18	-	-	-
ОПИФА «ИнвестКапитал – фонд акций»	ИнвестКапитал	36772	-33.39	17.92	7.92	5	10	15	0	11	11
ОПИФА «Мономах – перспектива»	Мономах	36581	-39.22	26.12	10.43	6	7	13	4	0	4
ИПИФА «Высокие технологии»		36548	-23.38	10.45	8.38	1	9	10	1	11	12
ОПИФА «Газовая промышленность – акции»	Лидер	36051	-37.58	20.09	10.87	8	6	14	10	1	11
ОПИФА «Стоик»	УК БФА	35997	-26.71	7.49	10.46	6	8	14	0	9	9
ОПИФА «Альфа-капитал Акции»	Альфа-капитал	35726	-21.60	14.71	10.13	10	8	18	10	12	22
ОПИФА «МДМ – мир акций»	МДМ ЭМ	33479	-32.61	13.25	9.67	7	9	16	6	9	15
ОПИФА «Либра – фонд акций»	Либра Капитал	32963	-33.84	12.10	9.03	7	11	18	0	9	9
ИПИФА «Алмаз»	Паллада ЭМ	32256	-44.97	20.98	10.70	7	9	16	10	6	16
Фонды облигаций
ОПИФО “БКС - фонд национальных облигаций”	Брокеркредитсервис	52913	69.05	37.55	3.84	16	7	23	27	5	32
ОПИФО “ВТБ - фонд казначейский”	ВТБ Управление активами	51823	54.56	37.79	3.63	14	4	18	15	0	15
ОПИФО “Открытие - облигации”	Открытие	46262	47.12	22.71	2.91	13	9	22	22	6	28
ОПИФО “Тройка Диалог - Илья Муромец”	Тройка Диалог	45810	27.32	38.62	5.27	15	6	21	24	0	24
ОПИФО “Ренессанс - облигации”	Ренессанс Управление инвестициями	45368	36.22	29.17	2.74	14	8	22	22	1	23
ОПИФО “Тройка Диалог - Садко”	Тройка Диалог	45154	26.49	33.23	5.20	16	6	22	20	0	20
ИПИФО “Тройка Диалог - рискованные облигации”	Тройка Диалог	45014	26.61	36.41	5.82	18	5	23	23	0	23
ИПИФО “Промсвязь - облигации”	Промсвязь	44818	72.49	25.46	7.26	9	7	16	12	3	15
ОПИФО “Северо-западный - фонд облигаций”	Северо-западная УК	44727	39.97	9.97	3.54	15	5	20	26	1	27
ОПИФО “КИТ Фортис - фонд облигаций”	КИТ Фортис Инвестментс	44608	32.71	21.02	2.97	15	8	23	25	0	25
Индекс IFX - Cbonds		44136	31.02	21.55	2.05	-	-	-	-	-	-
ОПИФО “Капиталъ - облигации”	Капиталъ Управление активами	44072	33.22	19.13	1.94	9	9	18	13	6	19
Пополняемый вклада под 11% годовых с капитализацией		42812	38.89	11.57	-	-	-	-	-	-	-
ОПИФО “Газпромбанк - казначейский”	Газпромбанк-управление активами	42777	31.61	14.10	0.91	4	10	14	-	-	-
ОПИФО “Альфа-капитал Резерв”	Альфа-капитал	42694	28.45	13.55	1.72	4	9	13	8	6	14
ОПИФО “Русские облигации”	ОФГ Инвест	42035	19.92	20.85	2.27	9	7	16	10	2	12
Инфляция****		41635	37.17	5.94	-	-	-	-	-	-	-
ОПИФО “Русь-капитал - облигации”	Русь-капитал	41596	23.44	16.71	3.51	11	6	17	-	-	-
ОПИФО “Аванпост”	Еврофинансы	41506	10.26	21.32	4.28	13	4	17	16	0	16
ОПИФО “Газовая промышленность - облигации”	Лидер	41366	18.13	18.57	2.74	7	7	14	6	0	6
ОПИФО “Альфа-капитал облигации плюс”	Альфа-капитал	41340	16.39	16.82	3.25	14	6	20	10	0	10
ОПИФО “Альянс Росно - облигации”	Альянс Росно УА	40372	14.15	16.89	2.31	13	8	21	9	2	11
ОПИФО “Ингосстрах облигации”	Ингосстрах-инвестиции	40309	15.24	17.50	3.54	7	6	13	11	0	11
ОПИФО “Газпромбанк - облигации”	Газпромбанк-управление активами	39789	15.80	11.27	2.18	8	7	15	-	-	-
ОПИФО “Райффайзен - облигации”	Райффайзен Капитал	39127	6.93	14.90	2.46	12	8	20	5	2	7
ОПИФО “Уралсиб Фонд Консервативный”	Уралсиб	36586	-6.19	16.24	6.01	18	8	26	17	0	17
ОПИФО “Финансист”	УК БФА	36373	4.13	-0.17	2.11	7	9	16	8	4	12
ОПИФО “Флеминг фэмили энд партнерс - Фонд облигаций”	Флеминг фэмили энд партнерс	36211	-7.59	9.86	4.18	11	3	14	2	0	2
ОПИФО “Волхонка - российские облигации”	УК Банка Москвы	34570	-18.37	14.90	4.49	6	7	13	3	0	3
ОПИФО “ФДИ Солид”	Солид Менеджмент	31324	-25.36		7.21	11	2	13	6	0	6
Фонды смешанных инвестиций
ОПИФС “Энергокапитал - сбалансированный”	Энергокапитал	77720	89.25		13.29	14	5	19	18	4	22
ОПИФС “Универ - фонд смешанных инвестиций”	Универ Менеджмент	60177	85.27	65.88	7.03	17	10	27	17	13	30
ОПИФС “Финам Первый”	Финам Менеджмент	57556	4.76	59.09	14.52	13	2	15	9	2	11
ОПИФС “Уралсиб Фонд Профессиональный”	Уралсиб	48452	34.77	39.33	5.86	13	12	25	8	13	21
ОПИФС “БКС - фонд оптимальный”	Брокеркредитсервис	47744	19.64	46.50	8.58	15	5	20	20	2	22
ОПИФС “Ренессанс - сбалансированный”	Ренессанс Управление инвестициями	47156	24.86	38.37	7.18	16	7	23	16	3	19
ОПИФС “Ломоносов”	Ломоносов	44030	12.13	25.81	8.57	15	2	17	19	2	21
ОПИФС “Атон - фонд сбережений”	Атон-менеджмент	43967	5.35	36.28	8.16	13	4	17	17	1	18
ИПИФС “Энергия - инвест”	Энергия-инвест	43552	5.75	25.35	10.65	11	5	16	18	0	18
ОПИФС “Газпромбанк - сбалансированный”	Газпромбанк-управление активами	43022	4.37	25.43	7.65	14	4	18	-	-	-
ОПИФС “КИТ Фортис - фонд сбалансированный консервативный”	КИТ Фортис Инвестментс	42908	12.14	27.77	7.01	8	10	18	9	7	16
Пополняемый вклада под 11% годовых с ежемесячной капитализацией		42812	38.89	11.57	-	-	-	-	-	-	-
ОПИФС “Рождественка”	УК Банка Москвы	42810	0.27	27.63	7.62	10	9	19	18	0	18
ОПИФС “Тройка Диалог - Дружина”	Тройка Диалог	42415	-6.63	38.45	9.09	16	5	21	9	0	9
ОПИФС “Тактика”	Регионгазфинанс	42401	-4.77	25.67	7.22	9	5	14	8	1	9
ОПИФС “Русс-инвест ПФАиО”	Русс-инвест	42322	-0.45	22.46	8.90	14	1	15	14	0	14
Смешанный индекс ММВБ и IFX - Cbonds		42311	7.94	20.09	6.45	22	14	36	22	14	36
ОПИФС “Капиталъ - сбалансированный”	Капиталъ Управление активами	42204	-5.10	21.09	24.00	11	5	16	10	1	11
ОПИФС “Северо-западный”	Северо-западная УК	42082	1.89	12.83	8.80	13	1	14	10	4	14
ОПИФС “Накопительный”	Элби-траст	42055	4.63	18.35	6.37	7	10	17	3	4	7
ОПИФС “Альянс Росно - сбалансированный”	Альянс Росно УА	41817	8.70	22.42	6.42	11	8	19	9	3	12
Инфляция****		41635	37.17	5.94	-	-	-	-	-	-	-
ИПИФС “Кузнецкий мост”	УК Банка Москвы	41495	-9.66	28.94	9.24	13	5	18	19	0	19
ИПИФС “Малый бизнес Москвы”	Атон-менеджмент	41122	14.18	15.59	3.46	3	13	16	-	-	-
ОПИФС “Накопительный резерв”	Пенсионный резерв	40770	0.76	21.77	5.44	1	11	12	4	1	5
ОПИФС “Райффайзен - сбалансированный”	Райффайзен Капитал	40369	-12.17	26.65	8.33	12	4	16	9	0	9
ИПИФС “Стратегия”	Регионгазфинанс	40105	-25.03	31.04	8.42	11	6	17	13	0	13
ОПИФС “АФМ. Премьера”	АФМ	38806	-4.21	10.41	5.20	4	10	14	-	-	-
ОПИФС “ОФГ Инвест Сбалансированный”	ОФГ Инвест	38341	-1.14	20.24	6.92	14	5	19	-	-	-
ИПИФС “Созидание”	Ронин-траст	38305	-27.37	21.71	9.54	9	4	13	10	0	10
ОПИФС “Страховые инвестиции”	Лидер	37640	-3.19	21.29	3.64	2	13	15	-	-	-
ОПИФС “Русь-капитал - сбалансированный”	Русь-капитал	36570	-16.87	20.65	9.16	13	3	16	-	-	-
ОПИФС “Альфа-капитал сбалансированный”	Альфа-капитал	36484	-15.71	12.20	7.88	12	5	17	13	0	13
ОПИФС “Флеминг фэмили энд партнерс — Фонд сбалансированный”	Флеминг фэмили энд партнерс	36208	-30.52	22.56	9.61	15	3	18	6	0	6
ОПИФС “МДМ - сбалансированный”	МДМ ЭМ	36152	-4.50	13.62	4.70	7	11	18	-	-	-
ОПИФС “Либра - сбалансированный”	Либра Капитал	35940	-16.12	13.52	6.82	10	2	12	-	-	-
ИПИФС “Солид интервальный”	Солид Менеджмент	35729	-34.88	19.70	8.40	10	3	13	8	0	8
ОПИФС “Тринфико сбалансированные инвестиции”	Тринфико	35651	-43.93	7.34	14.93	11	3	14	9	1	10
ОПИФС “Гранат”	УК Росбанка	35071	-8.36	14.08	7.35	12	6	18	13	5	18
ОПИФС “Титан”	УК БФА	35014	-19.51	4.85	7.53	9	2	11	1	0	1
ОПИФС “Метрополь Афина”	Метрополь	33434	-42.74	22.90	11.12	8	5	13	8	0	8
ИПИФС “Рациональный”	Рацио-капитал	31508	-29.49	1.88	5.99	4	6	10	-	-	-
ОПИФС “Максвелл Капитал”	Максвелл Капитал Менеджмент	29876	-67.90	17.54	13.42	10	2	12	7	0	7
ИПИФС “Нефтяной”	Капиталъ Управление активами	29184	-42.56	3.96	4.98	1	7	8	-	-	-
ИПИФС “Альфа-капитал”	Альфа-капитал	28393	-50.46	6.83	7.93	7	4	11	7	0	7

* При ежемесячном инвестировании 1000 рублей

** Расчитана как стандартное отклонение доходностей за 36 месяцев

*** За безрисковую ставку принято 11,57% годовых - доходность по вкладу приведенному для сравнения

**** Финансовый результат отражается, как если бы доходность равнялась изменению индекса потребительских цен

По данным Национальной лиги управляющих, расчеты “Ф.”

Материал Артема Федорова

Финанс. Выпуск № 23 (354) 28.06-04.07.2010

Версия для печати

2 комментария | Оставить комментарий

Андрей Циркунов 18 декабря 2010 в 15:54

Да очень полезная информация!

Причем она актуальна и сейчас, снимается страх покупать паи несмотря на то, что рынок уже прилично вырос от минимумов 2008.
При регулярном инвестировании, разницы то, никакой нет когда покупать, волатильность работает на нас.

Да, начинаешь понимать, что занимался не тем (спекуляциями), но не все еще потеряно!