Верить в успех и никогда не играть на понижение

"Существование потенциальных возможностей объясняется тем, что в возможность добиться успеха верит небольшое число людей. В новых компаниях заложены величайшие возможности, но при этом вы столкнетесь с крайним скептицизмом и противодействием игроков на понижение. Когда акции поднимаются в цене, все больше и больше людей говорят: «Цена акций завышена, за ними ничего нет, акции не могут стоить так дорого». Они играют на понижение и продают акции с расчетом купить их потом по более низкой цене. Это опасная игра, потому что когда придет время, им необходимо будет выкупить акции, чтобы закрыть свои позиции. Иногда им приходится покупать эти акции по значительно более высокой цене.
Механизм игры на понижение работает следующим образом. Вы «сбрасываете» акции. Например, при игре на понижение с одной тысячей акций, имеющих на данный момент цену 10 долларов за каждую, вы продаете эту тысячу акций, за 10 тысяч долларов. Так как вы посредник в продаже этих акций и не являетесь их владельцем, то должны будете выкупить их обратно, потому что взяли акции взаймы и должны вернуть их владельцу. Если после этого цена акций упадет до 5 долларов, вы можете купить их за 5000 долларов и получить в результате 5000 прибыли. Но если цена акций поднимется до 20 000 долларов, вам придется заплатить 20 000, и ваши убытки составят 10 000 долларов. Если цена акций поднимется до 100 долларов, вы потеряете 90 000 долларов, а если она поднимется до 200 долларов за акцию, вы можете потерять 190 000 долларов, даже, несмотря на то, что вначале вложили всего 10 000.
Существует большая разница в степени риска, которому вы подвергаетесь при игре на понижение и при игре на повышение. Когда вы играете на повышение и покупаете акции, то максимально можете потерять 100% вложенных денег, и в данном случае абсолютная максимальная сумма, которую вы рискуете потерять, составляет 10 000 долларов, которые были вами инвестированы. Но когда вы играете на понижение, ваши убытки при повышающемся тренде ничем не ограничены. Поэтому мой совет прост - никогда не играйте на понижение! Вы всегда должны сохранять соотношение между риском и возможными выгодами в свою пользу.
Я усвоил этот горький урок много лет тому назад, когда для игры на понижение из всех компаний на свете выбрал Microsoft. Тогда мои рассуждения представлялись мне вполне здравыми. При коэффициенте соотношения цены акций и доходов (Р/Е = свыше 60) компания Microsoft казалась мне чрезмерно переоцененной. Вместо того, чтобы последовать своему собственному проверенному совету, который будет приведен ниже, и купить акции по новой максимальной цене, что со временем принесло бы мне сотни процентов прибыли, я сделал ставку на то, что котировки акций Microsoft пойдут вниз. Короче говоря, эта операция нанесла мне сокрушительный удар. Я терял сотни процентов на вложенный капитал по мере того, как Microsoft продолжала показывать все более высокие прибыли, а ее акции все больше росли в цене.
Поэтому никогда не играйте на понижение, это ставка с отрицательным знаком и ограниченной прибылью. Даже если вы окажетесь правы, делая ставку на то, что цена акций упадет, ваш абсолютный максимальный выигрыш составит 100% стоимости акций, если их цена упадет до нуля. Разумеется, это маловероятно и может не соответствовать даже вашим ожиданиям, когда вы играете на понижение. Возможно, рассчитывая заработать 20-30%, когда делаете ставку на падение курса, вы окажетесь правы. Но я рекомендую вместо того, чтобы довольствоваться малым, сконцентрировать внимание на выборе, который делают победители. Ваши прибыли в случае роста стоимости акций успешной компании могут составить несколько сотен процентов, а убытки не превысят суммы инвестиций".