62
87
Эксперты: Алексей Астапов – заместитель Председателя Правления
Скажите, пожалуйста, почему у УК "Арсагера" нет
фондов на основе коммерческой недвижимости, а есть только на основе жилой?
Отличный вопрос. Для этого есть несколько причин.
Во-первых, мы считаем рынок жилой недвижимости более
стабильным, перспективным и предсказуемым. Посмотрите в кризис стоимость
коммерческой недвижимости падала на 50-70%, а то и более. Просадка жилой
недвижимости. Составила 20-25%. Я говорю о крупных городах, в первую очередь
Москве и Санкт-Петербурге.
В тоже время докризисный рост стоимости жилья вполне
сопоставим с изменением стоимости коммерческой недвижимости.
Во-вторых инвестиции в жилую недвижимость намного
технологичней. Для выбора интересных вариантов на рынке строящихся квартир
нужны одни навыки. Для реализации коммерческих девелоперских проектов нужны
совсем другие способности, знания и умения. Процесс реально намного сложнее, но
зачастую приносит меньшую доходность. А команды специалистов, реализующих
девелоперские проекты, зачастую гораздо лучше умеют «выжимать» деньги из инвесторов,
чем реализовывать эти самые проекты.
В-третьих, прозрачность. Квартира это максимально простой, понятный и
прозрачный объект инвестиций на рынке недвижимости. Легко оценить, нет таких
подводных камней как в случае коммерческой недвижимости. Есть и другой аспект
прозрачности. Не секрет что при реализации девелоперских проектов иногда деньги
могут уходить «налево», через откаты и прочие злоупотребления. При совершении
операций с квартирами (как строящимися, так и готовыми такие действия сразу
становятся видны)
В-четвертых, это возможности диверсификации. При вложениях в
жилую недвижимость даже при относительно небольшом размере фонда можно
обеспечить очень высокий уровень диверсификации. Для того что бы сделать диверсифицированный
портфель объектов коммерческой недвижимости необходимы десятки миллионов
долларов.
В-пятых, масштабируемость и емкость рынка. При относительно
невысокой стоимости одной квартиры емкость этого рынка в крупных городах
составляет миллиарды долларов и позволяет технологично осваивать очень большие
объемы инвестиций. Приобретать коммерческую недвижимость в больших объемах
значительно труднее.
Ну и на последок – это безопасность для фонда
ориентированного на розничных инвесторов. Сделки со строящимся жильем
заключаются в рамках 214 – закона что обеспечивает дополнительный уровень
надежности.
Вывод: мы концентрируемся на развитии фондов жилой
недвижимости, имеем для этого все необходимые навыки и компетенции. Распылять
усилия на создание и управление фондами коммерческой недвижимости считаем не
целесообразным (исходя из вышесказанного).
Вернуться назад
